，贵金属内部由黄金防御转向白银弹性修复。 中期因子： 降息预期修复，经济韧性仍待验证 1、美联储货币政策： 利差维持转正，降息预期仍受压制 4月美国期限利差延续3月以来的修复态势，并维持在零轴上方，说明市场对短端利率下行的预期仍不强，降息交易尚未重新成为主线。与之对应，国际金价虽在4月出现阶段性修复，但整体仍未恢复此前单边上行趋势。 这一变化表明，4月贵金属面临的核心约束仍是美联储政策
[속보] 코스피 7443.29(▼49.89p, 0.67%), 원·달러 환율 1501.2(▲0.4원) 개장
内由25以上降至17–19区间，显示市场恐慌情绪快速降温，风险溢价明显收敛。 整体来看，4月市场由3月的“权益走弱、波动率抬升、防御占优”转向“权益反弹、波动率回落、风险偏好修复”。贵金属在此背景下缺乏强避险买盘支撑，黄金月跌1.02%，表现弱于风险资产，说明短期资金更偏向风险资产修复交易。 重点资产回报 5、商品估值比较： 能源强势主导资产价格 4月商品比价显示，贵金属内部结构较3月有
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发布时间：00:27:14
